Un guide pour lever des fonds de sem*nces en 2024 (2024)

Cet article plongera plus profondément dans ces étapes caractéristiques pour assurer le financement des sem*nces pour construire et itérer votre startup.

Nous couvrirons ce qu'est le financement des sem*nces, comment déterminer la quantité à augmenter et combien de temps il devrait durer, quel matériau est nécessaire pour l'élever et quels types d'investisseurs conviennent à votre startup à un stade précoce.

‍

Qu'est-ce que le financement des sem*nces?

Considérez votre startup comme une graine qui a le potentiel de devenir un arbre dynamique.Le financement pré-série serait de planter les graines.Le financement des sem*nces allait arroser les graines pour qu'elle pousse.

Le financement des sem*nces est le véhicule de votre startup afin de poursuivre les progrès réalisés dans votre étape pré-série en itérant sur votre idée ou un produit / service minimalement viable à l'aide de fonds d'investisseurs accrédités commefonds de capital-risque, investisseurs providentiels, et ou campagnes de crowdsourcing.C’est généralement le deuxième cycle d’investissem*nt qu’une startup obtient dans son cycle de vie en cours de pré-série la première.

Les fonds de sem*nces sont généralement utilisés pour:

1. Développer une version prête pour les ventes de votre produit ou service en embauchant des ingénieurs et des concepteurs talentueux.
2. Acquérir des clients en dépensant en marketing et en obtenant une validation sur vos principales hypothèses de produit / service (produit du marché du produit).

Après avoir clôturé un cycle de financement des sem*nces, vous recevrez des chèques ou que vous aurez des fonds dans le compte bancaire de votre entreprise en échange de capitaux propres préférés, de dette convertible ou d'un accord simple pour les capitaux propres futurs (SAFE).

‍

Pourquoi devriez-vous augmenter le capital des sem*nces?

Après avoir franchi les étapes de votre tour pré-série, il devrait être plus évident que le produit ou le service que vous développez a le potentiel de satisfaire les besoins des clients de votre marché cible.

Cependant, il est probable que ce que vous avez développé jusqu'à présent ne répond pas aux spécifications exactes d'un produit ou d'un service prêt pour les ventes.

Si tel est le cas, vous aurez besoin de plus d'argent pour couvrir les coûts comme le développement de produits, les salaires des employés de l'équipe de base, l'acquisition de clients et les dépenses d'infrastructure.C’est là que Seed Capital entre en jeu.

‍

Quand augmenter le capital des sem*nces?

Vous devriez commencer à augmenter la capitale des sem*nces de 4 à 6 mois avant d'avoir fini de déployer les fonds de votre tour pré-série.

Ce timing devrait vous donner, ainsi qu'à votre équipe, suffisamment de temps pour présenter vos investisseurs existants et nouveaux et leur montrer que la traction et la trajectoire de votre startup sont dignes de la prochaine série de capitaux.

Lorsque vous décidez de commencer à augmenter un tour de sem*nces, cela ne devrait pas surprendre vos investisseurs existants ou potentiels.

En tant que fondateur, il est de votre responsabilité de communiquer régulièrement avec vos investisseurs sous la forme de mises à jour mensuelles et de nouer des relations avec de nouveaux investisseurs avant de devoir augmenter.

Le timing est essentiel pour vous assurer que votre compte courant ne touche pas zéro.Vous avez une obligation envers vos employés et leurs familles - ils comptent sur les chèques de paie de votre startup pour leurs moyens de subsistance.

‍

En quoi le financement des sem*nces est-il différent du financement pré-série?

Le financement des sem*nces intervient après un financement pré-série.Jusqu'à ce que le financement pré-série arrive sur les lieux en 2014, le financement des sem*nces a été le premier financement autour d'une startup, ajoutant ainsi le préfixe dérivé de la latin de «pré» aux graines.

Traditionnellement, les différences entre les deux étaient claires, mais elles deviennent plus floues de nos jours.Il y a trois choses que vous pouvez rechercher pour trouver si une ronde est une tête de série ou une graine:

1. Le montant total de l'argent collecté.
2. L'évaluation de la startup après investissem*nt.
3. La traction de la startup au moment de l'élévation.

Les startups de sem*nces recueillent généralement entre 1 et 5 millions de dollars à des évaluations post-monnaie de 5 millions de dollars à 15 millions de dollars, ont des produits ou des services de 50 à 75% du chemin vers l'adaptation du marché du produit, et pourraient même avoir une traction importante avecclients.

En revanche, les startups pré-série recueillent généralement 50 000 $ à 1 million de dollars à des évaluations post-monnaie inférieures à 10 millions de dollars, ont des produits ou des services de 0 à 50% du chemin vers l'adaptation du marché du produit, et ne font pasAvoir beaucoup de traction avec les clients (ne peut être que dans des conversations avec des utilisateurs potentiels ou des testeurs bêta).

Vous pouvez également lireNotre guide de financement pré-série.

‍

En quoi le financement des sem*nces est-il différent du financement de la série A?

Le financement des sem*nces vient avantSérie A Financement.La série A est la première des rounds de collecte de fonds à lettres séquentiels Series A, B, C, etc.

Par rapport aux différences floues entre les graines et la pré-série, les différences entre les graines et la série A sont plus claires.

Les startups de série A collecte de 2 $ à 20 millions de dollars avec beaucoup de variations d'évaluation.Ils ont généralement établi une preuve de produit du marché du produit en livrant des revenus à une cadence de croissance constante et ont validé divers canaux d'acquisition de clients.

‍

Comment fonctionne le financement des sem*nces?

Les mécanismes du droit des affaires du financement des sem*nces pour les startups et les investisseurs sont compliqués.Les transactions de capital-risque peuvent être plus un art qu'une science car elles continuent d'évoluer encore aujourd'hui.

En tant que pré-face, en tant que fondateur de startup, vous devriez obtenir l'aide d'un avocat général ayant une expérience de financement-risque.Nous exhortons que vous alliez avec un avocat hautement recommandé de fondateurs qui ont déjà élevé avec succès.

À un niveau élevé, après avoir présenté un investisseur à la vision de votre startup et que vous avez suivi son processus de diligence raisonnable, vous recevrez une lettre formelle exprimant leur intérêt pour l'investissem*nt et leurs conditions.Comme on l'appelle, cette feuille de terme a de nombreuses nuances à travers les différents types de financement, mais nous couvrirons les thèmes généraux de haut niveau.

Ci-dessous, nous analyserons trois types de financement: le financement par actions, le typique;Financement de la dette, une alternative commune;Et les coffres-forts, un genre le plus récent.

‍

Financement par actions

Lorsque les startups sont incorporées, les fondateurs doivent spécifier le nombre d'actions ordinaires ou de capitaux propres qu'ils souhaitent créer.À partir de là, vous pouvez vous attribuer, vous et d'autres fondateurs, la propriété de l'entreprise en rationnant les pièces de la tarte totale des actions ordinaires.

Pendant le financement par actions, les investisseurs choisissent d'acheter des capitaux propres dans votre entreprise en échange de leur investissem*nt.Cependant, les investisseurs veulent leur classe d'actions particulière, appeléestocks préférés, qui ont des droits de propriété différents des actions ordinaires des fondateurs.Si et quand votre startup a une sortie réussie, les investisseurs convertiront leurs actions préférées en actions ordinaires identiques à la vôtre et à vos employés.

Il ne sert donc à rien de se perdre trop dans les détails, car nous aimerions supposer que vous allez réussir dans vos ambitions de quitter votre startup.

Lorsque vous discutez du financement par actions, vous entendrez souvent la question: «Quelle est la valorisation de votre startup?».L'évaluation est importante car elle dicte la part de votre entreprise que vous vendez et le prix que votre investisseur potentiel paiera pour un morceau de votre entreprise.

Il existe deux façons de parler d'évaluations: pré-monnaie et post-monnaie.L'évaluation pré-monnaie est ce que l'investisseur apprécie votre entreprise avant l'investissem*nt.

L'évaluation post-monnaie est simplement l'évaluation pré-monnaie plus le montant d'investissem*nt potentiel.

Si vous collectez 1 million de dollars à une évaluation pré-monnaie de 4 millions de dollars, votre évaluation post-monnaie est de 5 millions de dollars.Étant donné que l'investisseur a investi 1 million de dollars et que la société vaut maintenant 5 millions de dollars après le financement, l'investisseur a acheté 20% de votre entreprise.

Ces termes économiques sont les bases du financement par actions.Si vous voulez plonger plus profondément, nous recommandons fortement le livreAffaires de l'entreprisepar Brad Feld.

‍

Dette convertible

La dette convertible est une autre forme de financement-risque qui permet aux investisseurs d'obtenir la propriété de votre entreprise pour leur investissem*nt.

Une dette convertible est essentiellement un prêt avec une caractéristique distinctive: lorsque votre entreprise lève une future série, une série de financement en actions, l'argent prêté à votre entreprise via le rond de la dette convertible se convertit en stock (probablement préféré) selon les termes énumérés dans lafeuille de terme.

En échange de vous fournir une dette convertible, le prêteur obtient un taux d'intérêt modeste (5% à 12%) ou une remise (10% à 30%) au prix du prochain tour.

La remise sur le prix par action est appropriée car vos premiers investisseurs doivent être récompensés pour avoir investi avant que la série complète, un tour de financement ne se produise.

Plongeons-nous dans un exemple rapide.Supposons que vous collectez 1 million de dollars en dette convertible des anges, avec une remise de 20% au tour suivant.

Six mois plus tard, un VC vous propose de diriger une série d'une série d'un investissem*nt de 2 millions de dollars à 1 $ par action.Votre financement sera de 3 millions de dollars, bien que le VCS obtiendra 2 millions d'actions (2 millions de dollars à 1 $ par action), et les Angels obtiendront 800 000 actions de série A (1 million de dollars à 0,80 $ par action).

Dans certains cas, la dette convertible comprend un «plafond d'évaluation».Sans cela, les investisseurs de la dette convertibles sont des preneurs de prix, ce qui signifie qu'ils sont à la merci de l'évaluation et, par conséquent, le prix par action négocié par les futures séries A investisseurs pendant le financement par actions.

Comme vous pouvez l'imaginer, ce manque de contrôle est inacceptable pour certains investisseurs, ils déterminent donc un plafond d'évaluation qui définit un plafond au point où le prix de conversion plafonne.

Les financements de dette convertibles étaient beaucoup plus courants avant 2013, l'année Y Combinator, le premier accélérateur de la Silicon Valley, a publié son accord d'échantillonnage pour les capitaux propres futurs (SAPA).

La dette convertible a été principalement utilisée parce que les feuilles de terme étaient plus simples pour les avocats pour rédiger et donc moins cher que les fiches de financement par actions.

Comme nous couvrirons dans la section suivante, les coffres-forts sont désormais la conception de Defacto la plus bon marché et la plus dominante de l'augmentation des rondes de graines.

‍

Accords simples pour les capitaux propres futurs (coffres-forts)

Les coffres-forts ont commencé lorsque Y Combinator a décidé de prendre les meilleures parties de la dette convertible (courte durée et de faibles frais juridiques) et de les améliorer.

Les coffres-forts sont essentiellement des dettes convertibles sans la dette, ce qui signifie qu'un investisseur a un contrat qui leur donne le droit d'actions privilégiées futures dans une startup chaque fois que la startup fait son premier financement en actions.Cependant, avec des coffres-forts, les startups ne sont pas sur le point de s'accrocher aux paiements d'intérêts sur la dette lorsque les choses ne se déroulent pas comme prévu.

Les contrats sûrs ne pouvaient pas être plus conviviaux ou plus efficaces pour les investisseurs et les fondateurs.Vous pouvez ratifier le document de deux pages en une journée, permettant à l'investisseur de câbler l'argent sur votre compte bancaire dès que possible afin que vous puissiez revenir au bâtiment.

Les deux conditions de besoin de savoir dans des négociations sûres sont les plafonds d'évaluation post-monnaie et les taux d'actualisation:

• Le plafond d'évaluation post-monnaie indique le prix par action maximal après mon argent que les investisseurs peuvent convertir lors du futur premier cycle de capitaux propres de votre startup.
• Le taux d'actualisation est un pourcentage de rabais carrément sur le prix par action fixé par vos futurs investisseurs en capitaux propres que vos investisseurs de sem*nces précédents obtiennent.

Nous avons couvert les différents mécanismes pour savoir comment élever un tour de graines.Vous devriez vous sentir confiant et avoir les ressources juridiques nécessaires pour réussir lorsque vous êtes dans la même pièce ou zoome avec les investisseurs prêts à vous donner un terme.

Combien de fonds de sem*nces devriez-vous augmenter?

La quantité d'argent à collecter dépend entièrement des besoins de votre startup, de l'objectif de l'industrie et du marché du financement.Cependant, la règle générale de base pour les sem*nces est de collecter suffisamment de fonds pour trouver le marché du produit, car si vous êtes sur un grand marché, le marché du produit est généralement livré avec des revenus importants et la capacité d'être rentable (gagner moinsque vous dépensez).

Si vous réussissez à devenir rentable, mais vous trouverez non seulement plus facile de lever une ronde à l'avenir, mais vous pourrez également survivre sans un nouveau financement si l'environnement de financement sèche, ce qui se produit de temps à autre.

Cela étant dit, certains types de startups auront besoin de diverses cycles de financement de suivi avant d'atteindre de manière rentable.

Les startups construisant des choses physiques en profondeur comme les véhicules électriques, les nouveaux médicaments, les drones autonomes ou les nouveaux semi-conducteurs peuvent souvent nécessiter des centaines de millions de dollars avant d'obtenir un ajustement du marché du produit et de devenir rentable.

Votre objectif dans ces cas devrait être de collecter autant d'argent que nécessaire pour franchir les étapes que les investisseurs conviennent que vous suffira de déverrouiller votre prochain chèque, qui sera généralement de 12 à 18 mois après votre tour de série.

Chez Failory, nous avons étudié 8 769 tours de sem*nces et découvert que le montant moyen recueilli dans un tour de sem*nces par les startups américaines est de 3 034 212 $, tandis qu'il est de 2 978 363 $ pour les startups dans le reste du monde.

‍

Le plus grand financement de sem*nces

Comme beaucoup de choses dans la vie, les valeurs aberrantes peuvent être divertissantes pour en savoir plus.Au moment de la rédaction du moment de la rédaction, la récompense du plus grand cycle de financement des sem*nces va à Fraction, la startup de fintech immobilière basée au Canada qui aide les consommateurs à refinancer leurs hypothèques et à obtenir 40% de la valeur des fonds propres de leur maison en espèces.

La fraction a soulevé une graine CAD époustouflante 219 millions de sem*nces en février 2021;Une partie importante de la ronde a été la dette de banques.Pourtant, il y avait également une composante de financement par actions non divulguée d'investisseurs traditionnels en début de stade.

De façon réaliste, très peu de startups se construisent dans des espaces où votre modèle d'entreprise implique de remettre à vos clients des centaines de milliers de dollars en espèces.

Alors ne vous attendez pas à augmenter les montants à proximité de votre tour de sem*nces, surtout si vous êtes un fondateur pour la première fois en train de créer une entreprise de logiciels qui n'a pas de barrières de trésorerie élevées à l'entrée.

‍

Quelle dilution est donnée dans les tournées de graines?

À un niveau élevé, la dilution est lorsque la propriété d'un actionnaire devient plus faible proportionnellement parce que de nouvelles actions sont offertes à de nouveaux investisseurs.

Lorsque l'on considère comment augmenter un tour de graines, il y a beaucoup de nuances qui y entrent, en particulier lors de la détermination de la quantité de dilution que les fondateurs devraient s'attendre à donner.Commençons avec les cas Edge qui pourraient devenir des drapeaux rouges pour les employés ou les futurs investisseurs qui envisagent de rejoindre votre entreprise à un moment donné dans son voyage.

Si vous donnez 30% ou plus dans votre sem*nce seul, il se pourrait que lorsque vous continuez à donner plus de capitaux propres aux employés et aux investisseurs à un stade ultérieur, vous vous retrouverez avec une si petite quantité de l'entreprise qu'elledevient démotivant et affecte vos performances.

Dans l'autre extrême, supposons que vous vous diluiez 10% ou moins pendant votre tour de sem*nce.Dans ce cas, il pourrait être perçu 1) votre croissance ou vos plans de produits ne sont pas assez ambitieux pour que cela devienne une licorne, ou 2) la propriété de votre investisseur pourrait être si faible qu'ils ne mettent pas autant d'efforts à vous soutenir que vous avez comparéà d'autres sociétés de portefeuille où elles ont des postes de propriété plus importants.

Le sweet spot est entre 10 et 30% de dilution.Si vous parvenez à abandonner aussi peu que 10% de votre entreprise dans votre tour de sem*nces, c'est génial, mais la plupart des rondes de graines nécessiteront une dilution d'environ 20%.

Dans tous les cas, le montant que vous demandez doit être lié à un plan crédible de jalons de produits et de croissance.Ce plan vous achètera la crédibilité nécessaire pour persuader les investisseurs que leur argent augmentera considérablement et que vous avez un plan pour le faire.

Il est généralement bon de créer plusieurs scénarios en supposant que différentes quantités sont augmentées.Cela montre que vous envisagez de déployer profondément le capital de votre investisseur.

Une méthode à l'épreuve des balles consiste à assembler une fiche technique avec les évaluations du stade de démarrage de vos concurrents les plus similaires ou des sociétés spatiales adjacentes et d'utiliser leur traction au stade de sem*nce précédent comme points de données pour expliquer pourquoi vous devriez obtenir une évaluation égale ou meilleure de vos investisseurs.

Plus tard, nous couvrirons les autres documents que vous devriez avoir pour expliquer combien vous collectez, à quels termes d'évaluation (dilution) et pour réaliser quoi avec la capitale.

‍

6 sources de financement des sem*nces

1) Capitalistes

Les fonds de capital-risque seront probablement votre source de référence si vous cherchez à augmenter les montants comparables au tour de sem*nces moyen (~ 3 millions de dollars).

Les fonds de capital-risque (VC) sont des véhicules d'investissem*nt qui gèrent l'argent des partenaires limités (LPS), comme les bureaux à haute teneur en famille, les dotations universitaires et les fonds de pension des employeurs en les déploiement dans des startups avec des opportunités à forte croissance.Au stade des sem*nces, les VC rédigent généralement des chèques n'importe où dans la gamme de 500 000 $ à 2,5 millions de dollars.

Lorsque vous avez plus d'un fonds VC participant à votre tour de sem*nces, cela s'appelle un syndicat ou un tour de fête.

Aux étapes de sem*nces, il est dans votre intérêt en tant que fondateur d'avoir plus d'investisseurs à valeur ajoutée à votre tour, car c'est plus de VC fournissant des conseils, vous présentant des clients potentiels, persuadant les meilleurs talents d'ingénierie à rejoindre, etc.

Un scénario hypothétique de 3 millions de dollars à un stade de sem*nce pour marteler dans le concept:

• VC Firm 1 écrit un chèque de 1,5 million de dollars (50%) - Investisseur en plomb.
• VC Firm 2 écrit un chèque de 750 000 $ (25%).
• VC Firm 3 écrit un chèque de 750 000 $ (25%).

Puisqu'ils investissent le capital d'autres personnes, les VC ont généralement des processus de diligence dû plus établis qui nécessiteront des semaines de va-et-vient pour obtenir une condamnation pour investir en vous.C'est pourquoi il est souvent recommandé de commencer à nouer des relations avec des VC avant de commencer la collecte de fonds formellement.

Le meilleur chemin pour déterminer si une phase de sem*nceentreprise de capital-risquevous convient de visiter leur site Web.Leur site Web devrait inclure une page de portefeuille qui peut vous aider à peindre une image sur les secteurs dans lesquels l'entreprise aime investir.

En outre, en recoupement avec des annonces de financement, vous pouvez déterminer la plage de taille de chèque de l'entreprise et si elles mènent des rondes ou suivre d'autres entreprises qui mènent.

‍

2) Investisseurs providentiels

Les investisseurs les plus adaptés aux fondateurs de votre sem*nce seront probablement les investisseurs providentiels.Les anges sont des individus à haute noueur qui utilisent leurs comptes bancaires pour écrire des chèques aux startups auxquelles ils croient.

Les investisseurs providentiels investissent de 1 000 $ à 1 million de dollars, mais la taille moyenne des chèques est de l'ordre de 25 000 $ à 100 000 $.Si vous levez une graine traditionnelle de 3 millions de dollars, les investisseurs providentiels constitueront probablement une partie mineure de votre tour total.

Étant donné que les anges ne déploient pas l'argent des autres, ils sont souvent les seuls décideurs;Cela leur permet de décider s'ils veulent investir en vous plus rapidement que les fonds institutionnels comme les VC.

Les anges ont généralement fait leur argent en tant qu'opérateurs réussis ou en dehors des fondateurs, donc les avoir à bord en tant qu'investisseurs à valeur ajoutée peut être de la dynamite pour votre croissance, surtout si l'investisseur providentiel a une expérience d'exploitation directe dans votre espace.

‍

3) Fonds Angel / Syndicats Angel

Les fondateurs établissent généralement des relations avec les investisseurs providentiels avant les VC.Cependant, quand est venu le temps pour les fondateurs d'augmenter les graines, les anges perdaient le potentiel de maximiser leur propriété qui provenait de cette exposition précoce car ils ne pouvaient pas écrire de chèques plus importants.

C’est pourquoi les anges se sont réunis pour créer un nouveau véhicule, appelé Funds ou Syndicats Angel, pour multiplier la quantité de poudre sèche qu’ils pourraient déployer dans des startups prometteuses.

À la base, les fonds Angel sont très similaires aux fonds de capital-risque, sauf que les LP du fonds sont d'autres anges avec une expérience d'investissem*nt en démarrage.Par conséquent, les investisseurs providentiels partagent collectivement le fardeau de l'approvisionnement en nouvelles startups et de la diligence raisonnable sur les investissem*nts potentiels.Cela permet aux fonds d'ange de rivaliser avec les fonds de capital-risque dans leurs capacités d'écriture de chèque de 500 000 $ à 1,5 million de dollars.

Cependant, avec plus d'argent vient un processus de décision plus compliqué.Alors ne soyez pas surpris si un investisseur providentiel investit personnellement dans votre startup en tant qu'autres anges dans le col Syndicate, ou si le fonds ne peut pas être d'accord collectivement pour investir en vous.

‍

4) Amis et famille

Au stade des sem*nces, il est rare que les amis et la famille soient impliqués en tant que source de financement potentielle.

Lorsque vous parlez à VCS de recevoir un investissem*nt de 1 million de dollars dans votre tour, ils devront s'assurer que leur investissem*nt potentiel répond à toutes les réglementations de sécurité fédérales, y compris ne pas avoir un seul investisseur non accrédité dans le tour.

Étant donné que la plupart des fondateurs ne viennent pas d'un lieu de privilège où leurs amis et leur famille sont accrédités en vertu des lois américaines, ils ne pourront pas investir.Aux États-Unis, pour être considéré comme accrédité par le droit des valeurs mobilières, vous devez fournir une documentation qui prouve que:

1. Votre revenu annuel a été d'au moins 200 000 $ (300 000 $ avec un conjoint) au cours des deux dernières années.
2. Votre valeur nette dépasse 1 million de dollars, individuellement ou avec votre conjoint, sans compter votre résidence principale.

Certaines lois modernes ont créé des échappatoires pour que les investisseurs non accrétés investissent dans des startups par le financement participatif des actions que nous couvrirons dans la section suivante.C’est généralement ainsi que vous verrez des amis et de la famille s’impliquer dans des séances.

5) Fonds de foule des actions

Bien que le financement participatif des actions soit moins courant dans le tour des sem*nces que dans les tours précédents, il pourrait fournir une source viable d'investisseurs pour votre tour de sem*nces.

Les plates-formes de financement participatif en actions utilisent une faille en 2012Acte des emploisPour permettre aux startups en démarrage de recueillir jusqu'à 5 millions de dollars de capital par an de la foule, y compris des investisseurs non accrédités.Grâce au règlement CF, vous pouvez lever aussi peu que 50 $ de chèques de milliers de personnes via des plateformes commeRépublique,Démarrer le moteur, etD'un fonds.

Les investisseurs qui investissent en vous via des plateformes de financement participatif seront très passifs.Cela signifie qu'ils ne fourniront pas de services à valeur ajoutée aux côtés de leur argent comme le font les anges ou les VC.

Cela peut sembler idéal si vous êtes un vétéran de startup chevronné avec plusieurs sorties à votre actif et un vaste réseau.Mais, si vous êtes un fondateur pour la première fois, il y a quelque chose à dire sur la prise d'argent des personnes qui ont été dans l'arène avec d'autres startups dans le passé.

‍

6) Accélérateurs

Accélérateurs et incubateurssont les choses les plus proches du monde des startups d'une université pour les fondateurs de startups.Ils vous apprennent les premiers principes de l'idéation et de la construction de startups.Il y a des milliers d'accélérateurs dans le monde (Voici notre liste de 2 500+).

Différents accélérateurs rédigent des chèques allant de 25 000 $ à 500 000 $ à différents termes, mais ils prennent généralement entre 5% et 10% de fonds propres de votre entreprise en échange de leurs services.

Il est relativement coûteux en termes de dilution en capital pour un assez petit chèque qui pourrait ne pas être suffisant pour satisfaire vos besoins entiers de sem*nces.

Vous voyez généralement des fondateurs passer par des accélérateurs dans les étapes précédentes pré-grève.Une mise en garde importante est que certains accélérateurs comme Y Combinator et SOSV ont leurs propres fonds de continuité séparés qui investissent dans les séances de startups qui ont obtenu leur diplôme de leurs accélérateurs.

Il est généralement perçu comme un signal fort par d'autres investisseurs institutionnels lorsque ces fonds de continuité d'accélérateur décident d'investir dans une startup qu'ils évaluent.

En terminant, vous devriez maintenant avoir une assez bonne compréhension des six types de sources d'investisseurs pour votre tour de sem*nces.

Le tour de sem*nces stéréotypés a quelques (2-3) fonds de VC avec l'un des investisseurs providentiels, puis à valeur antérieure, pour remplir le reste de la ronde.

Vous pouvez également lirenotreGuide des accélérateurs de démarrage.

‍

Combien de temps faut-il pour fermer le financement des sem*nces?

Selon Docsend, en moyenne, il faut des fondateurs 39 réunions d'investisseurs différentes pour fermer un tour de sem*nces.

Le temps qu'il faut pour présenter que de nombreux investisseurs dépendent de la qualité de vos introductions aux investisseurs via votre réseau et de la chaleur de votre startup par rapport aux autres opportunités dans les pipelines de vos investisseurs cibles.

Selon Docsend, 37% des fondateurs retenus ferment un tour de sem*nces en 1 à 6 semaines, 32% prennent entre 7 et 18 semaines et les autres prennent 19 semaines ou plus.

Votre priorité en tant que fondateur devrait être de trouver les investisseurs les plus précieux pour votre startup particulière à un rythme sain qui n'entraîne pas à l'épuisem*nt professionnel.

Si cela prend trop de temps, c'est probablement un signal que vous devriez faire une pause en demandant des réunions et revenir pour réévaluer votre stratégie de tangage.

Si vous développez constamment des relations avec les investisseurs tout au long de l'année avant de commencer à collecter des fonds, vous pourrez peut-être préempter la diligence et fermer rapidement lorsque vous décidez de commencer à collecter des fonds.

‍

Combien de temps le financement des sem*nces devrait-il durer?

La durée du financement des sem*nces devrait durer de nombreux facteurs qui varient à l'autre de toutes les industries.Le conseil général est qu'il devrait vous durer tant que vous et votre équipe avez besoin: soit:

1) Trouvez un marché du marché du produit où vous pouvez être rentable et ne plus avoir à collecter des fonds.

2) Atteignez le produit et les jalons de mise en marché que les futures séries A Les investisseurs croient que votre startup peut continuer à croître et donc vous donner plus d'argent.

Étant donné que la technologie de construction coûte cher, cela se traduit généralement par 14 à 18 mois de flux de trésorerie (taux de brûlure) jusqu'à ce que vous puissiez manquer d'argent (piste).Si vous trouvez la rentabilité, vous serez autosuffisant et gagnerez des mois de piste.

Supposons que vous n'êtes pas rentable et que vous ne vous trouvez pas 4 à 6 mois de piste.Dans ce cas, vous devez à vos employés et aux investisseurs précédents de commencer la collecte de fonds afin que vous ne soyez jamais mis en poste qui ne peut pas payer les obligations de paie.

‍

Comment aborder les investisseurs pour le financement des sem*nces

Tout le monde a un minimum de temps et vous voulez être très respectueux du temps de vos investisseurs potentiels en faisant vos devoirs avant de les approcher.

Vous devriez créer une liste d'investisseurs potentiels que vous pensez être un ajustement car ils ont investi dans une entreprise ou un espace similaire au vôtre dans le passé, et vous avez une histoire convaincante sur la raison pour laquelle cet investisseur vous convient.

Apprenez à les connaître en consommant leur contenu en ligne et cherchez à former une relation à long terme, car même s'ils n'investissent pas dans votre startup aujourd'hui, ils pourraient investir dans une autre de vos startups à un moment donné.

L'empathie est le mot-clé pour approcher les investisseurs: mettez-vous à leur place et traitez-les comme si vous voudriez être traité.

‍

Comment trouver des investisseurs

Trouver des investisseurs potentiels est un art qui nécessite d'excellentes compétences en détective.

Il y a des listes open source sur Angellist, Crunchbase et Twitter des anges, des syndicats et des VC de graine qui pourraient vous égaler et votre startup.Si vous êtes dans un accélérateur, ils auront probablement une liste privée similaire aux listes publiques.

Votre meilleure source d'investisseurs est d'autres fondateurs, car il est beaucoup plus facile de mettre en place une réunion avec un investisseur si vous recevez une introduction chaleureuse d'un fondateur dans lequel ils ont investi auparavant ou si vous avez une relation solide.

Si vous trouvez un investisseur cible mais que vous n'avez personne dans votre réseau qui les connaît, essayez de nouer de véritables relations avec des fondateurs qui apparaissent dans leur portefeuille où il pourrait y avoir des synergies commerciales.De cette façon, lorsqu'un investisseur demande à quel point il vous connaît, il se double d'une référence positive.

La sérendipité est magnifique, alors n'excluez pas d'assister à des conférences en personne si elle est sûre pour vous et de rejoindre les communautés technologiques locales et numériques pour trouver d'autres fondateurs et ingénieurs ambitieux.

Vous ne savez jamais qui pourrait être la personne qui fait l'introduction qui change la vie.

‍

Quels documents devez-vous avoir?

Ne passez pas trop de temps à développer des documents de diligence pour un tour de sem*nces.Les trois principaux documents que vous voudrez sont:

1. Un résumé de l'exécutif.
2. Deck de pas de teaser + pont complet.
3. Une vidéo de vous qui lance votre jeu de pitch teaser.

Ce sont tous des actifs que les investisseurs peuvent partager avec d'autres investisseurs pour obtenir des commentaires sur votre entreprise.Attendez-vous donc à ce que tout ce soit là-bas puisse devenir des informations publiques.

Les résumés des cadres traditionnels sont une ou deux pages de mots principalement et devraient inclure des informations sur la vision, le produit, l'équipe, la traction, la taille du marché et les finances minimales (revenus, le cas échéant, et la collecte de fonds antérieure et actuelle).Le composant le plus crucial est les coordonnées afin que les investisseurs puissent tendre la main s'ils sont intéressés.

Les decks de pitch sont des graphiques visuellement motivés.Les graphiques et les captures d'écran ont plus d'impact que beaucoup de mots.Le jeu de pitch teaser est une version plus courte du jeu complet dont le but est de vous faire une réunion.Le pitch complet est celui que vous utilisez pour lancer lors des réunions.

Les decks de pitch ont de nombreux composants qui peuvent être mélangés et assortis pour créer votre récit de narration.Vous trouverez ci-dessous quelques idées qui devraient être incluses dans votre deck:

1. Votre entreprise, logo et slogan.
2. Votre vision - en quoi le monde est-il différent si vous atteignez vos objectifs?
3. Le problème - que résolvez-vous pour le client ou l'utilisateur?
4. Le client - qui sont vos clients ou utilisateurs?
5. La solution - Qu'avez-vous créé et comment résout-il le problème?
6. Le marché total disponible (TAM) - il devrait être supérieur à 1 milliard de dollars, ce qui montre que le marché est suffisamment grand pour maintenir 100 millions de dollars de revenus.
7. Paysage du marché - Qui d'autre résout le problème et comment allez-vous mieux?
8. Traction actuelle - Énumérez les statistiques / plans clés pour la mise à l'échelle et l'acquisition future des clients.
9. Modèle commercial - Comment gagnez-vous de l'argent et quelles sont vos marges de l'unité et de vos marges brutes?
10. Équipe - qui vous êtes, d'où vous venez et pourquoi vous avez ce qu'il faut pour réussir.
11. Collecte de fonds - Combien avez-vous élevé, combien élevez-vous et que ferez-vous avec la capitale?

Une vidéo de vous passant par les diapositives critiques de votre jeu de teaser aidera à ajouter un être humain au jeu.Les investisseurs voient tellement de decks qu'une vidéo passionnée peut vous aider à vous démarquer dans la mer sans fin de ponts.

‍

Comment effectuer des réunions avec les investisseurs

Il y a une maigre chance que la personne que vous lancez investira dans votre entreprise, alors ne vous fixez pas pour obtenir son argent pour apprendre d'eux.

Un paradigme général est que pour une réunion donnée avec un investisseur, la possibilité qu'elle entraîne un financement est inférieure à 10%.Par conséquent, si votre seul objectif pour cette réunion est d'obtenir l'argent, vous gaspillez 90% de vos réunions d'investisseurs.

Les VC et les anges sont des gens intelligents, et comme ils voient autant d'entreprises différentes, elles pourraient avoir une meilleure idée de macro-tendances spécifiques dans votre espace que vous.Ainsi, chaque réunion est un bon moyen d'apprendre et d'améliorer votre entreprise.

L'utilisation appropriée du temps pour une réunion des investisseurs est de passer 40% du temps à expliquer ce que vous savez sur votre entreprise et à 60% de discussion collaborative et de poser des questions aux investisseurs.

Il s'agit d'un signal solide pour les investisseurs sur ce à quoi pourrait ressembler une relation potentielle de 7 à 10 ans avec vous.Si vous êtes coachable et cherchez à apprendre rapidement, il est probable qu'après quelques réunions, ils obtiendront une conviction dans votre vision.

Vers la fin de chaque réunion, demandez à l'investisseur de vous dire à quel point il est intéressé à investir en vous sur une échelle de 1-10.S'ils répondent 7 ou plus, demandez-leur quelles sont les prochaines étapes pour qu'ils investissent.

‍

Comment négocier avec les investisseurs

Après avoir suivi le processus de diligence raisonnable formel avec un investisseur et qu'ils étendent une fiche standard, vous entrerez dans un processus de négociation.Les deux parties ont des besoins, et il s'agit de trouver un terrain d'entente pour ces besoins.

La première chose à savoir est qu'ils ont beaucoup plus d'expérience que vous pour négocier des offres de capital-risque.Par conséquent, la bonne approche consiste à éviter les négociations en direct afin que vous puissiez consulter votre avocat, d'autres fondateurs ou des ressources en ligne entre les communications asynchrones.Soyez super curieux et demandez aux investisseurs de clarifier pourquoi un poste leur est essentiel.

Il est peu probable que les investisseurs offrent jamais des conditions complètement déraisonnables.Il devient plus facile d'apporter des données au contrepoint si vous savez comment ou pourquoi ils s'ancreillent sur un terme.

En ce qui concerne les évaluations, parfois les investisseurs ont simplement des numéros de propriété cibles qu'ils recherchent parce que c'est ce qu'ils ont promis à leur LPS qu'ils obtiendraient dans chaque startup.

Vous ne le sauriez pas à moins que vous ayez eu une discussion collaborative lors des négociations.

La méthode des balles de négociation de l'évaluation consiste à apporter les évaluations post-monnaie des sociétés de stade de sem*nce similaires dans votre scène et à demander la moyenne ou 25% de plus si vous avez des données pour justifier que vous êtes meilleur qu'eux.

‍

Emballer

Maintenant que nous avons exploré le financement des sem*nces, y compris comment élever un tour de sem*nces, vous devriez vous sentir à l'aise de stratégie à stratégie de votre approche de collecte de fonds pour votre startup.

Vous êtes maintenant armé des connaissances nécessaires pour déterminer quel type d'investisseurs vous convient ainsi que la façon de naviguer dans les eaux troubles qui négocient des feuilles de termes et des dilutions.En outre, vous savez comment préparer votre matériel de pitch et l'état d'esprit gagnant pour aborder toutes les réunions des investisseurs.

Nous vous souhaitons la meilleure des chances pour votre voyage de collecte de fonds!