Alors tu viens de leverfinancement de pré-amorçage,mais où faut-il le dépenser ?
En tant que fondateur, cela peut être difficile à savoir, d'autant plus qu'un cycle de pré-amorçage est souvent la première injection de liquidités significative que votre startup recevra.
Se lancer dans le marketing est-il une bonne idée ? Faites-vous évoluer votre équipe ? Qu’en est-il de la recherche et du développement ?
Sifted s'est tourné vers les fondateurs et les sociétés de capital-risque pour le savoir.
👉Lire:10 types de financement pour les startups – expliqué
Qu’est-ce que le financement de pré-amorçage ?
Le financement de pré-amorçage a tendance à être la première injection importante de liquidités qu'une startup reçoit et constitue la première opportunité pour les sociétés de capital-risque de soutenir votre entreprise.
La moyenneévaluation de pré-amorçagepeut se situer entre 500 000 et 5 millions de dollars et le cycle de pré-amorçage moyen entre 100 000 et 1 million de dollars – mais le total levé peut varier considérablement en fonction du degré de développement de votre preuve de concept, de qui sont exactement les investisseurs et du secteur dans lequel vous évoluez.
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À quoi sert le financement de pré-amorçage ?
Un cycle de financement de pré-amorçage est utilisé « pour montrer que vous êtes plus que des individus intelligents et travailleurs avec un grand objectif », déclare le Dr Marcus Erken, cofondateur et associé directeur de Sunfish Partners, une société de capital-risque en phase de démarrage investissant dans la deeptech polonaise. "Il s'agit de montrer que vous pouvez constituer une équipe, comprendre le marché sur lequel vous opérez, comprendre qui sont vos clients potentiels et comment interagir avec eux."
Alors, où devriez-vous réellement dépenser votre argent ?
Oliver Kicks, directeur chez Concept Ventures, la société britanniquele plus grand fonds de pré-amorçage,considère le financement de pré-amorçage comme une opportunité d'aller vraiment au cœur de l'essence de votre entreprise.
Cela pourrait impliquer des dépenses pour :
- Tests d'hypothèses;
- Assurez-vous que vous et votre équipe pouvez démontrer qu’il existe une analyse de rentabilisation solide pour ce que vous construisez. Cela prend souvent la forme d'un produit minimum viable (MVP), qui, pour les startups basées sur des logiciels, pourrait être créé à l'aide d'outils low/no-code tels que Retool, Airtable ou Bubble ;
- Pivotantou redémarrer si les fondateurs ne parviennent pas à atteindreadéquation produit-marché(PMF) dès la première tentative ;
- Poursuite de la recherche et du développement ;
- Embaucher les bonnes personnes qui seront en mesure d’accélérer la construction d’un MVP.
« Dans la plupart des scénarios, les fondateurs ne parviendront pas à atteindre le légendaire PMF du premier coup », explique Kicks. « C’est souvent pour cela qu’il est recommandé d’augmenter un peu plus pour offrir un tampon. »
Réfléchissez profondément à la question de savoir si ces embauches font vraiment bouger les choses pour vous dès le début. Le plus souvent, en tant que fondateurs, vous pourriez être la meilleure personne pour faire cela dès le début.travail
L'embauche devrait être une considération clé au stade de pré-amorçage, ajoute-t-il, mais la manière dont vous la mettrez en œuvre dépendra fortement du type d'entreprise que vous bâtissez.
Si vous êtes une startup SaaS B2B, par exemple, il dit que vous souhaiterez probablement un mélange de personnes ayant de l'expérience dans votre secteur respectif, ainsi que des ingénieurs logiciels pour créer le premier MVP. Si vous êtes un studio de jeux mobiles, vous souhaiterez constituer une équipe capable de développer, tester et itérer sur du contenu mobile. Pour une startup deeptech, la majorité, sinon la totalité, de vos premiers employés se concentreront sur la recherche et le développement.
« Réfléchissez profondément dès le début à la question de savoir si ces embauches font vraiment bouger les choses pour vous. Le plus souvent, en tant que fondateurs, vous pourriez être les personnes les mieux placées pour effectuer ce premier travail décousu.
Kicks recommande également d'éviter les dépenses de marketing qui pourraient faire évoluer prématurément votre entreprise, étant donné que cela sera « trop tôt et probablement inefficace et inutile ».
Quelle part de votre financement de pré-amorçage devriez-vous consacrer à chaque domaine ?
Lorsqu'il s'agit d'allouer des fonds à différents domaines de votre entreprise, Erken recommande aux fondateurs de se poser quatre questions :
- Pourquoi avez-vous créé cette entreprise ?
- Quel est le gros problème qui vous obsède ?
- Quels sont les principaux risques à éliminer pour y parvenir, comme le marché, l’équipe, la technologie ou la réglementation ?
- Pouvez-vous éliminer de manière significative au moins un de ces risques au cours de ce cycle et devenir beaucoup moins risqué du point de vue de l’investisseur ? Si tel est le cas, cela devrait augmenter considérablement la valeur de votre entreprise lors du prochain tour.
Après avoir répondu à ces questions, Erken recommande de travailler à rebours sur les ressources nécessaires pour y parvenir.
« Il n’existe pas de répartition parfaite qui s’applique à toutes les startups », dit-il. "Mais à titre d'exemple, nos startups deeptech dépensent principalement en recherche et développement, en développement commercial et en recrutement."
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Ce que j'ai appris [en recrutant], c'est que même si vous vous sentez dépassé dès le premier jour, assurez-vous que chaque investissem*nt dans les ressources humaines en vaut la peine.il
Pour Marta Łącka, PDG et cofondatrice de Quantia, la moitié du tour de pré-amorçage que sa startup a levé sera consacrée à la construction d'un MVP – en effet, selon Łącka, cela apportera à Quantia une défense technique à long terme dans un marché concurrentiel. Le deuxième plus gros investissem*nt de Quantia sera l’embauche.
« Ce que j'ai appris [en recrutant], c'est que même si vous vous sentez dépassé dès le premier jour, assurez-vous que chaque investissem*nt dans les ressources humaines en vaut la peine », explique Łącka. "Les gens représentent souvent les coûts les plus élevés et vous ne voulez pas embaucher quelqu'un que vous voudriez licencier dans les six prochains mois. N'oubliez pas que cet investissem*nt engendrera des coûts bien plus élevés que le salaire réel de la personne."
Łącka affirme que les 20 à 30 % restants de son cycle de pré-amorçage seront alloués aux opérations et au marketing, ainsi qu'aux coûts d'externalisation des avocats, comptables et autres professionnels dont l'entreprise a besoin et que les fondateurs oublient souvent.
Astrid Gyllenkrok Kristensen est cofondatrice et PDG de LEIA, une startup suédoise de technologie de la santé qui se concentre sur le soutien aux nouveaux parents et sur la réinvention des soins post-partum à l'ère numérique. LEIA a annoncé son tour de table de pré-amorçage de 1,4 million d'euros plus tôt cette année.
Lorsqu'elle décide comment répartir son financement de pré-amorçage entre chaque fonction commerciale, comme le marketing, le développement et le recrutement, LEIA utilise les objectifs et les résultats clés (OKR) comme cadre pour déterminer les coûts associés à chaque département. Environ 80 % sont consacrés au recrutement et au développement, et le reste à l'apprentissage de la meilleure façon d'optimiser l'acquisition d'utilisateurs via le marketing, les partenariats et les relations publiques.
Gyllenkrok Kristensen explique que l'équipe a commencé avec les principaux objectifs qu'elle souhaitait atteindre pendant la période de lancement - le nombre de mois pendant lesquels une startup peut fonctionner avant de manquer d'argent - et où elle devait être à la fin de cette période pour clôturer une entreprise réussie. ronde de graines. Ils ont ensuite décomposé ces objectifs en résultats et activités clés.
« Ensuite, nous avons examiné quelles compétences étaient nécessaires pour optimiser ces activités – cela vous donne généralement une indication sur les postes que vous devez embaucher », explique-t-elle. « Cependant, dans une startup en phase de démarrage, tout ce qui précède reste un jeu de paris, nous travaillons donc sur des changements ponctuels et de la flexibilité si certains des paris que nous avons faits au début s'avèrent ne pas fonctionner.
Commencez à construire votre pipeline de recrutement avant de clôturer le cycle – cela vous aidera à avancer rapidement lorsque vous le ferezfermer
« Mon apprentissage consiste à garder une équipe réduite et concentrée sur le produit et la technologie avant d'avoir PMF et d'avoir validé votre modèle commercial », ajoute-t-elle.
Claire Nouet, cofondatrice et COO de la startup française d'IA Pathway, est du même avis. Après avoir relevé sonTour de pré-amorçage de 4,5 millions de dollarsEn décembre, l'équipe a pris le temps de réfléchir à la manière exacte de répartir l'argent dans l'entreprise.
« Soyez stratégique dans vos dépenses et exposez clairement les objectifs de votre entreprise afin que chaque dollar dépensé en vaille la peine », explique Nouet. « De plus, commencez à constituer votre pipeline de recrutement avant de clôturer le cycle – cela vous aidera à avancer rapidement une fois la clôture terminée.
« Nous nous sommes concentrés sur l’investissem*nt dans le produit et sur l’embauche de nouveaux talents technologiques. Nous avons également commencé à créer de nouvelles fonctions telles que le recrutement de fournisseurs pour le contenu, la croissance et le marketing.
« Nous avons investi dans le marketing dans une mesure qui nous permet de mieux informer et créer notre stratégie produit. Nous avons également réalisé de petit* investissem*nts dans des expériences pour, espérons-le, identifier les futures machines de croissance.
Combien de temps le financement de pré-amorçage doit-il durer ?
En plus d’allouer judicieusem*nt les investissem*nts au sein de l’entreprise, il est également essentiel de planifier à l’avance la durée pendant laquelle vous souhaitez que votre financement de pré-amorçage dure et le moment où vous envisagez d’augmenter votre capital.ronde de graines.Kicks estime qu’il n’y a pas de règle absolue quant aux délais et note qu’il a vu des équipes passer de la pré-séance à la tête de série en quelques semaines.
Le conseil courant que nous donnons est de viser une période de 18 mois après votre augmentation. Cela devrait vous donner beaucoup de marge de manœuvre et vous aider à atteindre, espérons-le, des conditions de marché plus favorables lorsque vous cherchez à cultiver vos sem*nces.rond
« La réalité en 2023 est que les conditions macroéconomiques ont ajouté de l’incertitude à tous les niveaux de l’économie, conduisant à des approches plus conservatrices de la part des sociétés de capital-risque et des startups », explique Kicks.
« Le conseil courant que nous donnons est de viser une période de 18 mois après votre augmentation. Cela devrait vous donner beaucoup de marge de manœuvre et vous aider à atteindre des conditions de marché, espérons-le, plus favorables lorsque vous cherchez à augmenter votre cycle de sem*nces.
Erken est d'accord, affirmant que Sunfish Partners conseille à ses startups de technologie profonde de viser un financement de pré-amorçage d'une durée de 18 à 24 mois.
"Vous devriez avoir fait des progrès massifs au plus tard six mois avant ce moment, et c'est à ce moment-là que vous commencerez très probablement à augmenter votre prochain tour", ajoute-t-il.
Idéalement, vous devriez chercher à augmenter votre cycle de sem*nces une fois que vous avez atteint un certain niveau de validation de la part de vos premiers utilisateurs ou clients, et être en mesure de le montrer à une petite échelle. Kicks dit que, espérons-le, vous y parviendrez à un stade confortable de votre parcours afin de ne pas manquer d'argent, ce qui donnerait aux investisseurs d'amorçage un effet de levier supplémentaire.
