La dette est-elle moins chère que les capitaux propres ?
DepuisLa dette est presque toujours moins chère que les capitaux propres, La dette est presque toujours la réponse. La dette est moins chère que les capitaux propres car les intérêts payés sur la dette sont déductibles d'impôt et les rendements attendus des prêteurs sont inférieurs à ceux des investisseurs en actions (actionnaires). Le risque et les rendements potentiels de la dette sont tous deux inférieurs.
Généralement, le coût des capitaux propres dépasse le coût de la dette. Le risque pour les actionnaires est plus grand que pour les prêteurs puisque le paiement d’une dette est exigé par la loi quelles que soient les marges bénéficiaires de l’entreprise. Les capitaux propres peuvent prendre les formes suivantes : Actions ordinaires : les entreprises vendent des actions ordinaires aux actionnaires pour lever des liquidités.
Une entreprise choisirait le financement par emprunt plutôt que le financement par actionss'il ne veut céder aucune partie de son entreprise. Une entreprise qui croit en ses finances ne voudrait pas rater les bénéfices qu’elle devrait transmettre aux actionnaires si elle attribuait des capitaux propres à quelqu’un d’autre.
Bénéfice conservéest la source de financement la moins chère.
Le ratio d’endettement (D/E) est une mesure qui donne un aperçu de l’utilisation de l’endettement par une entreprise. En général,une entreprise avec un ratio D/E élevé est considérée comme présentant un risque plus élevé pour les prêteurs et les investisseurscar cela suggère que l’entreprise finance une part importante de sa croissance potentielle par l’emprunt.
Puisque la dette est presque toujours moins chère que les capitaux propres, la dette est presque toujours la réponse. La dette est moins chère que les capitaux propres parce queles intérêts payés sur la dette sont déductibles d'impôt et les rendements attendus des prêteurs sont inférieurs à ceux des investisseurs en actions (actionnaires). Le risque et les rendements potentiels de la dette sont tous deux inférieurs.
Eh bien, la réponse est que le coût de la dette est moins cher que le coût des capitaux propres.Comme la dette est moins risquée que les actions, le rendement requis pour rémunérer les investisseurs en dette est inférieur au rendement requis pour rémunérer les investisseurs en actions..
Depuisle financement par actions présente un plus grand risque pour l’investisseur que le financement par emprunt ne l’est pour le prêteur, le coût des capitaux propres est souvent supérieur au coût de la dette.
En termes simples, le recours à l'effet de levier (dette)améliore les rendements attendus de la société de capital-investissem*nt. En investissant le moins possible de leur propre argent, les sociétés de capital-investissem*nt peuvent obtenir un rendement des capitaux propres (ROE) et un taux de rendement interne (TRI) importants, en supposant que tout se passe comme prévu.
Lors des tours de table d'amorçage et d'investisseurs providentiels, les capitaux propres sont votre meilleure option, car vous n'aurez pas suffisamment de solvabilité, de flux de trésorerie ou de garanties pour financer par de la dette.. Les investisseurs providentiels ne se soucieront pas du nombre d’actifs que vous avez dans votre bilan. Ils veulent voir le potentiel de votre entreprise et la possibilité d’un retour sur investissem*nt élevé.
Quel est l’inconvénient du financement par actions ?
Le principal inconvénient du financement par actions est queles propriétaires d’entreprises doivent renoncer à une partie de leur propriété et diluer leur contrôle.
Le financement par actions peut être moins risqué que le financement par empruntparce que vous n'avez pas de prêt à rembourser ni de garantie en jeu. La dette nécessite également des remboursem*nts réguliers, ce qui peut nuire aux flux de trésorerie de votre entreprise et à sa capacité de croissance.
Dansfinancement d'acquisitions, les capitaux propres sont la forme de capital la plus chère. Le financement par actions est souvent souhaitable en acquérant des sociétés qui ciblent des sociétés qui opèrent dans des secteurs instables et dont les flux de trésorerie disponibles sont instables.
Voici quelques exemples :Prêts aux entreprises: Dette contractée pour développer une entreprise en achetant du matériel, des biens immobiliers, en embauchant plus de personnel, etc. Les opérations élargies génèrent des revenus supplémentaires qui peuvent couvrir les remboursem*nts du prêt. Hypothèques : argent emprunté utilisé pour acheter un bien immobilier qui générera des revenus locatifs.
Dette totale au bilan en décembre 2023 :108,04 milliards de dollars. Selon les derniers rapports financiers d'Apple, la dette totale de l'entreprise s'élève à 108,04 milliards de dollars. La dette totale d'une entreprise est la somme de toutes les dettes courantes et non courantes.
Si la dette de votre entreprise dépasse30 pour cent du capital de votre entreprise, c'est un autre signal que vous êtes trop endetté. Le meilleur logiciel de comptabilité peut vous aider à suivre la dette de votre entreprise, à gérer vos flux de trésorerie et à mieux comprendre la situation financière de votre entreprise.
Le financement par emprunt est traité favorablement par la législation fiscale américaine. Les entreprises peuvent déduire les intérêts qu’elles versent sur leurs prêts ou obligations, ce quiréduit le coût global du financement. Les entreprises peuvent parfois même déduire les intérêts lorsqu’elles n’ont effectué aucun paiement d’intérêts.
Généralement, un bon ratio d’endettement sur capitaux propres se situe autour de1 à 1,5. Cependant, le ratio d’endettement idéal varie en fonction du secteur, car certains secteurs ont davantage recours au financement par emprunt que d’autres.
La théorie de l'ordre hiérarchique stipule que les dirigeants affichent la préférence suivante en matière de sources de financement des opportunités d'investissem*nt : d'abord, via les bénéfices non répartis de l'entreprise, suivis par l'endettement, et en choisissant le financement par actions en dernier recours.
L’un des avantages du financement par emprunt est quecela permet à une entreprise de transformer une petite somme d’argent en une somme beaucoup plus importante, permettant une croissance plus rapide que ce qui serait autrement possible. Un autre avantage est que les remboursem*nts de la dette sont généralement déductibles d’impôt.
Qu’est-ce que les capitaux propres par rapport à la dette ?
Le capital d’emprunt est l’emprunt de fonds auprès de particuliers et d’organisations pour une durée déterminée. Les capitaux propres sont les fonds levés par l'entreprise en échange de droits de propriété pour les investisseurs. Le capital d’endettement est un passif pour l’entreprise qu’elle doit rembourser dans un délai déterminé.
Il n’existe pas de valeur fixe qui puisse être considérée comme un « bon » coût moyen pondéré du capital (WACC) pour une entreprise., car le WACC approprié dépendra de divers facteurs, tels que le secteur dans lequel l'entreprise opère, sa structure de capital et le niveau de risque associé à ses opérations et à ses investissem*nts.
Cela pourrait suffire à soutenir les opérations, la paie, etc. Ou bien, le taux de profit actuel pourrait ne pas leur permettre d’avancer assez vite pour atteindre leurs objectifs.. Dans ces cas-là, l’endettement peut être utilisé pour aider l’entreprise à se concentrer sur des tâches axées sur la croissance.
Les raisons pour lesquelles les entreprises pourraient choisir de recourir au financement par emprunt plutôt qu'au financement par actions sont les suivantes : Un prêt ne confère pas de participation et, par conséquent, n'entraîne pas de dilution des capitaux propres des propriétaires dans l'entreprise. La dette peut être une source de capital de croissance moins coûteuse si l’entreprise connaît une croissance élevée.
Les inconvénients du financement par emprunt comprennent le risque de responsabilité personnelle, des taux d’intérêt plus élevés et la nécessité de garantir le prêt. Le financement par emprunt est une méthode populaire de mobilisation de capitaux pour les entreprises de toutes tailles.
